野村发表研报指，携程(TCOM.US) 在过去两年取得惊人的成果，主要受惠於新冠疫情後被压抑的旅游需求。该行估计，携程中国境内旅游收入在2023年按年急增104%。至於2024年出境旅游收入成为推动力，按年增长58%，主要受惠於跨境航班容量逐步恢复，到年底超过80%。
野村表示，携程今年的增长可能会回归其基本驱动力，即中国旅客的需求及情绪，并担心上述表现可能受到过去两年许多其他面向消费者行业所面临的挑战性宏观环境影响。该行预测携程2025财年的中国境内旅游收入将增长8%，低於去年的10%增长。同时认为出境旅游收入年内可能增长18%，相对去年的58%。
另外，野村将携程2025及2026财年的非通用会计准则营业利润预测，分别下调5%及1%。至於2025至2027财年的收入复合年均增长率将为8%；非通用会计准则营业利润复合年均增长率将为11%。该行将携程美股目标价由61美元下调至57美元，维持「中性」评级。(js/k)
(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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