网易-S(09999.HK) +1.900 (+1.202%) 沽空 $7.14亿; 比率 29.911% 将於今日(20日)收市後公布去年第四季业绩，受益於去年12月初成功推出的《漫威争锋》用户及流水预期及《燕云十六声》表现回暖，PC游戏增长推动营运表现，本网综合8间券商预测，网易去年第四季非公认会计准则(Non-GAAP)归属於公司股东的持续经营净利润介乎77.49亿元至86.63亿人民币，较2023年同期的73.79亿人民币，按年升5%至17.4%，中位数79亿人民币按年升7.1%。
市场关注网易管理层给予最新营运指引，包括《漫威争锋》及《燕云十六声》等游戏表现及指引、新游後续规划(上半年关注《漫威争锋》《界外狂潮》PC射击游戏全球拓展、而《界外狂潮》将於3月6日发行)、AI发展略等。
【PC游戏转强 】
里昂料网易去年第四季非公认会计准则下归属於公司股东的持续经营净利润为78.57亿人民币，按年升6.5%，料净收入278.82亿人民币按年升2.7%，料其中网及相关增值服务收入214.04亿人民币按年升2.3%、料有道收入14.84亿人民币按年升0.2%、料云音乐收入19.87亿人民币按年微升0.1%，料创新业务及其他收入30.08亿人民币按年`升9.3%，料EBIT为75.17亿人民币按年升9.4%，估计EBIT毛利率27%(按年升1.7个百点)。该行估计监於暴雪游戏的回归以及《Marvel Rival》、《Where Winds Meet》和《Once Human》等新游戏的强劲，预计网易的游戏收入於去年年第四季反弹。
花旗估计网易去年第四季非公认会计准则下归属於公司股东的持续经营净利润为78.03亿人民币按年升5.7%，估计总收入272.91亿人民币按年升0.6%，料网游收入210.13亿人民币按年升0.4%、料有道收年升9.8%至16.25亿人民币，料非公认会计准则下归属於公司股东的持续经营净利润率28.6%。
中银国际料网易上季收入按年持平至271亿人民币，料纯线上游戏收入207亿人民币按年升6%，其中料PC游戏收入因《漫威争锋》表现理想所带动，可按年升48%至67亿人民币，但料手游收入按年跌7%至140亿民币，市场料毛利率及经调整利润率各为61.3%及29.8%。中金指，网易旗下《漫威争锋》在线人数於1月11日创单日新高(超60万人)，海外直播平台热度高，市场对单品年化流水预期持续上修，关注後续用户活跃持续性及商业化水平。暴雪相关游戏回归(《守望先锋》2月国服上线)、《七日世界》(移动版今年4月上线)等。展望2025年及以後，公司亦储备有《无限大》《代号：奇旅》《破碎之地》等产品，细分赛道具备突破潜力。
--------------------------------------------------------------------- 本网综合8间券商预测，网易去年第四季非公认会计准则(Non-GAAP)归属於公司股东的持续经营净利润介乎77.49亿元至86.63亿人民币，较2023年同期的73.79亿人民币，按年升5%至17.4%，中位数79亿人民币按年升7.1%。
券商│2024年第四季非公认会计准则下归属於公司股东的持续经营净利润预测(人民币)│按年变幅
摩根大通│86.63亿元│+17.4%
野村│84.51亿元│+14.5%
交银国际│84.39亿元│+14.4%
中金│79亿元│+7.1%
高盛│78.91亿元│+7%
里昂│78.57亿元│+6.5%
花旗 │78.03亿元│+5.7%
大摩│77.49亿元│+5%
按网易2023年第四季非公认会计准则下归属於公司股东的持续经营净利润73.79亿人民币计 ---------------------------------------------------------------------
摩根大通及大摩预测网易去年第四季纯利介乎70.69亿元至76.78亿人民币，较2023年同期的65.82亿人民币，按年升7.4%至16.7%。
券商│2024年第四季纯利预测(人民币)│按年变幅
摩根大通│76.78亿元│+16.7%
大摩│70.69亿元│+7.4%
按网易2023年第四季纯利65.82亿人民币计
(wl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-21 16:25。)
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