摩根士丹利发表研报,更新对百度(09888.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.48亿; 比率 23.532% (BIDU.US) 2025年首季业绩展望,目前预测宏观经济疲弱、AI广告搜索转型以及季节性因素下,第一季广告收入将按年下降5%,虽然搜寻业务应用生成式AI可推高用户使用率,但相信变现要较迟才可实现。另外大摩预测百度云计算业务首季将按年增长20%,认为百度云盈利能力和利润率自2024年第四季起有所改善,趋势应可持续。
大摩估计百度核心今年首季利润率下降至19%,主要是因为广告业务增长疲软以及重心向云服务的转移,目前对百度核心Non-GAAP经营利润预测为45亿元人民币,按年下跌18%。大摩并维持百度美股目标价为100美元不变,评级为「与大市同步」,对AI发展下核心搜寻业务影响、广告市场份额流失、变现风险以及日益激烈的云计算行业竞争等持审慎看法。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-20 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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