资产管理公司荷宝发表评论指,特朗普关税政策势加剧市场动荡,投资组合宜减持股票。
评论指,在上周末观察到市场对於关税公告风险过於乐观,从而进一步加剧了明显的下行风险。在此之前,市场已经因为去年的贸易冲击而显得脆弱,这点从处於历史高位的市盈率与美国企业修正盈利之间的差距可见一斑。美元长期走强将削弱美国跨国企业的外部竞争力,并可能成为企业盈利的阻力。因此其多元资产投资组合已减持股票,同时已增加对黄金和美元的配置。
评论指,特朗普於星期日签署行政指令,对加拿大和墨西哥徵收25%关税、对中国徵收10%关税。加拿大和墨西哥誓言报复美国,增加了爆发贸易战的风险。此举标志着贸易战进入新阶段,美国为实现经济和地缘政治政策目标,不惜针对多个国家。
评论指,由於市场现时被迫猜测特朗普总统进一步的贸易政策行动,美国贸易政策的不确定性,是自2019年夏季美中贸易战顶峰时期以外, 40年来的最高水平。预计由於美国即将对中国、欧洲甚至日本采取另一项重大贸易举措,市场波动性短期内将维持在较高水平以反映有关风险。
(ha/u)
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