花旗发表报告指出，AMD(AMD.US) 去年第四季收入按季升12%至76.6亿美元，高过市场预期的75.1亿美元，并较该行预期的75亿美元为高，主要受惠於个人电脑中央处理器(CPU)的销售。期内毛利率达54%，按季升43点子，大致符合市场预期的53.9%。
该行提及，AMD预测今年首季收入达71亿美元，按季跌7%，较市场预期的70.2亿美元为高，主要由於去年第四季收入基数较高；毛利率料达54%，符合市场预期。然而，公司未有提供对人工智能(AI)业务的收入指引，且今年上半年AI收入可能有所下降或持平，稀释利润率。
此外，监於去年第四季AMD和英特尔(INTC.US) 的CPU均有增长，该行估计CPU可能出现库存积压的风险。因此，该行将AMD的盈利预测有所下调，对今年收入及每股盈利预测由321亿美元及4.29美元，下调至296亿美元及3.38美元；对2026年收入及每股盈利预测亦由400亿美元及6.56美元，降至315亿美元与3.95美元；新增对2027年预测收入及每股盈利预测为335亿美元及4.55美元。
该行下调对AMD投资评级由「买入」下调至「中性」，目标价由175美元降至110美元。(jl/w)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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