携程-S(09961.HK) -3.500 (-0.673%) 沽空 $2.03亿; 比率 21.088% (TCOM.US) 将於2月底公布去年末季业绩。花旗发表研究报告料携程末季业绩大致符预期,经调整盈利或稍胜市场预期。随着行业酒店每日平均房租在去年第四季的按年跌幅一如预期收窄,该行预计国内收入按年增长将保持在低双位数,而出境旅游和Trip.com的可观走势也有望持续。虽然保持2024年第四季非通用会计准则经营利润率料受限於21.5%,但不排除Trip.com在市场营销支出上获得更好投资回报的可能性。
至於2025年,该行认为国内、出境及国际市场的增长动力良好,特别是2025年首季,因出境旅游的可比基数较低,加上农历新年假期因为周末及年假结合而变得更长。因此,该行对即将公布的业绩期间,留意对其2025年首季表现的潜在正面评论,并开启90天的正面催化剂观察。
该行将携程2025年和2026年的盈利预测分别上调1%和1%,以反映最新的酒店行业走势,并将携程美股目标价从73美元提高至78美元,维持「买入」评级。(vc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-01-03 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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