虽然金价於2024年屡创新高,加上联储局开始放松货币政策,但投资者於去年连续第四年抛售黄金交易所交易基金。联储局於2024年减息有助黄金ETF略有反弹,但於11月美国大选结果後改变投资者兴趣。特朗普当选新一任美国总统後,美元走强,导致黄金ETF再次遭到抛售。投资者将资金转向美股和比特币等,金价从历史高位下跌。同时,乌克兰和中东冲突带来的地缘政治风险导致新兴市场央行、亚洲投资者和消费者转向实体黄金作为投资组合多元化和对冲工具,黄金ETF的需求下跌。(me/t)