交银国际发表报告指,阿里巴巴(BABA.US) 悉售银泰持股,所得款项总额为74亿元人民币(下同),预计本次出售亏损93亿元。该行指,本次出售对阿里财报一次性账面亏损有影响,收入影响少於1%。但对公司战略转型,聚焦电商淘天及B2B、国际电商为主要核心平台;阿里云为技术驱动,支撑人工智能发展的重要底座,这两大核心目标具有战略意义。
该行认为,阿里未来仍可能有部分业务调整,但这也是集团长期战略目标实现的必经之路。阿里现价对应 2024和2025日历年市盈率分别为10.4倍和9.7倍,对应该行预期的2025日历年调整後净利润增速 8%。该行仍然维持此前观点,建议关注阿里核心电商业务GMV恢复增长及变现率提升带动下的收入及利润加速改善的可能性。维持「买入」评级。目标价111美元。(ha/w)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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