花旗发表研报指,Adobe(ADBE.US) 第四财季业绩令人失望,数字媒体净新增年化经常性收入(ARR)低於预期,管理层对来年展望亦较疲弱,认为该公司正处於收费模式转型期,自去年11月起首次加价後,二次消费及点数收费模式的变现,似乎未转化为相同水平的业务增长动力。
该行又指,管理层对2025财年指引反映出数字媒体净新增ARR转化趋弱,预示该公司未来可能会遇到折扣、竞争及价格因素相关阻力,导致收入流失。考虑到Adobe未来会更专注於拓展新用户及调整产品经合和定价,花旗认为短期内业绩能见度较低,将其目标价从590美元降至551美元,重申「中性」评级。(gc/u)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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