百度-SW(09888.HK) -0.450 (-0.547%) 沽空 $2.23亿; 比率 36.585% 将於本周四(21日)收市後公布今年第三季业绩，受内地宏观经济挑战(广告业务受内房、交通及招商加盟等垂类广告投放意愿较弱)环境所影响，本网综合9间券商预测，百度2024年第三季非公认会计准则净利润料介乎57.09亿至68.73亿元人民币，较2023年第三季72.67亿元人民币，按年减少5.4%至21.4%。中位数62亿元人民币，按年减少14.7%。
综合4间券商预测，百度今年第三季净利润料介乎46.85亿至54.97亿元人民币，对比去年同季的66.51亿元人民币，按年减少17.7%至减少29.9%，中位数49.95亿元人民币，按年下跌25.2%。花旗料市场将关注公司管理层给予业务展望特别是广告情绪的影响，以及刺激政策对第四季广告需求有否带来反弹。市场亦将关注生成人工智能测试及转型对广告收益影响，人工智能相关收入对季度广告及云收入的贡献，开发者及企业对语言大模型使用，以及当中的变现情况。此外，该行料市场关注自动驾驶的士业务进展及竞争，以及股东回报情况。
【广告收益料受AI转型及宏观经济影响】
花旗预测百度第三季度收入按年跌3%至336亿元人民币，非公认会计准则纯利按年跌11%至65亿元人民币，纯利按年跌25%至50亿元人民币。其中百度核心收入料按年跌1%至263亿元人民币，经调整经营溢利率24.3%，经调整经营溢利64亿元人民币。当中广告收入料按年跌4%至189亿元人民币，由非广告收入按年升7%至74亿元人民币抵销，受惠於人工智能云收入按年升13%，同时非云收入按年倒退2%。
摩根士丹利预测百度季度收入按年跌3%至335亿元人民币，非公认会计准则纯利按年跌17%至61亿元人民币，纯利料按年跌30%至47亿元人民币。该行料百度核心广告收入按年跌4.2%，差於第二季的按年跌2%，受疲弱宏观状况导致主要行业垂直广告需求淡静，包括物业、汽车及健康护理等。人工智能转型持续影响公司变现化，因公司短期提升用户参与多於广告变现化。人工智能云收入料按年升14%，与第二季相若，逊於管理层对下半年相关收入增长加快的指引。该行料个人云贡献因定价改变而减少，企业人工智能料继续提升，受惠处理器交叉销售、行业特定模型训练、中小企采用应用程式介面应用等。该行料云业务仍然盈利，基於产品组合改善。整体料百核心收入按年跌不足1%至264亿元人民币，非公认会计准则经营溢利按年跌4%至64亿元人民币，核心经营溢利率按年跌0.8个百分点至24.3%，非公认会计准则核心纯利按年跌15%至59亿元人民币。
建银国际预测百度季度收入按年跌3%至333亿元人民币，非公认会计准则纯利按年跌12%至64亿元人民币，该行料疲弱宏观情况及搜寻器人工智能转型制约变现化，料百度核心收入按年跌1.2%至262亿元人民币，受广告收入按年跌4.6%影响，人工智能云收入增长料由第二季的按年升14%放缓至第三季的按年升11%。基於经营去杠杆，该行料百度核心非公认会计准则经营溢利率按年跌57点子至24.5%，导致百度核心非公认会计准则经营溢利按年跌3.5%至64亿元人民币。
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本网综合9间券商预测，百度2024年第三季非公认会计准则净利润料介乎57.09亿至68.73亿元人民币，较2023年第三季72.67亿元人民币，按年减少5.4%至21.4%。中位数62亿元人民币，按年减少14.7%。
券商│今年第三季非公认会计准则净利润(人民币)│按年变幅
里昂│68.73亿元│-5.4%
花旗│64.81亿元│-10.8%
建银国际│64.24亿元│-11.6%
海通国际│62.09亿元│-14.6%
招银国际│62亿元│-14.7%
瑞银│61.99亿元│-14.7%
大和│60.91亿元│-16.2%
摩根士丹利│60.61亿元│-16.6%
高盛│57.09亿元│-21.4%
按百度2023年第三季非公认会计准则纯利72.67亿元人民币计算
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综合4间券商预测，百度今年第三季净利润料介乎46.85亿至54.97亿元人民币，对比去年同季的66.51亿元人民币，按年减少17.7%至减少29.9%，中位数49.95亿元人民币，按年下跌25.2%。
券商│今年第三季净利润(人民币)│按年变幅
里昂│54.97亿元│-17.7%
花旗│49.98亿元│-25.2%
瑞银│49.91亿元│-25.3%
摩根士丹利│46.85亿元│-29.9%
按百度2023年第三季净利润66.81亿元人民币计算
(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-18 16:25。)
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