网易-S(09999.HK) -7.100 (-5.613%) 沽空 $3.82亿; 比率 20.535% 将於下周四(14日)收市後公布今年第三季度业绩，受於去年同期`《逆手寒手游》《巅峰极速》《全明生街球派对》等游戏上线令基数较高影响、季内游表现略低预期及汇兑损失等影响，本网综合7间券商预测，网易今年第三季非公认会计准则(Non-GAAP)归属於公司股东的持续经营净利润介乎71亿元至83.67亿人民币，较2023年同期的86.45亿人民币，按年下跌3.2%至17.9%，中位数77.41亿人民币按年跌10.5%。
综合4间券商预测网易今年第三季纯利介乎69.32亿元至75.67亿人民币，较2023年同期的78.37亿人民币，按年减少3.4%至11.5%，中位数70.77亿人民币按年跌9.7%。本网综合8间券商预测网易今年第三季收入介乎250亿元至274.37亿人民币，较2023年同期的272.7亿人民币，按年增加0.6%至减少8.3%，中位数260亿人民币，按年跌4.7%。市场关注网易管理层给予最新营运指引，包括新游进展，《漫威争锋》定档12月6日、《燕云十六声》截至报告发布日iOS端预约日期显示为今年12月31日，官方平台亦表示将於年内上线，建议关注产品实际进展、後续上线规划。
而中银国际上月曾表示注意到网易近几个月同时在国内外加速做出针对游戏研发、营运及投资执行层面的战略主动调整，以应对挑战性的宏观环境及激烈的市场竞争，而市场关注其管理层监管及相关指引。
【去年基数高 料净利润跌】
野村发表研究报告表示，受手机游戏收入去年的高基数影响，预期网易第三季业绩疲弱，不过其手机游戏《永劫无间》及电脑游戏《魔兽世界》回归推动较好收入增长。该行料网易第三季总体收入按年跌5%至259.13亿人民币(按季升2%)，料网游及相关增值业务收入202.12亿人民币按年跌7%(按季升1%)、料网游及相关增值业务毛利137.04亿人民币按年跌9%(按季跌2%)，估网游及相关增值业务毛利率67.8%(按年及按季各下跌1.2及2.2个百分点)，料有道业务毛利8.16亿人民币按年跌5%(按季升28%)、料云音乐毛利6.71亿人民币按年升25%。
中金料网易上季非公认会计准则下归属於公司股东的持续经营净利润71亿人民币按年下滑17.9%，预计第三季收按年下降 6%至257亿人民币，低於市场同业一致预期268亿元，主要考虑到三季度部分新游表现略低於预期；该行预期非公认会计准则下归属於公司股东的持续经营净利润按年下滑18%至71亿人民币(，低於市场一致预期81亿人民币，主要由於收入端承压、汇兑损失影响利润。
中银国际表示，预计网易第三季业绩相对失望，总收入和核心游戏收入预期按年下降5%，主要是受到手机游戏收入按年下降7%拖累。预计其毛利率以及经调整净利润率分别为62.6%及30.3%，基本符合市场预期。该行估计网易第三季网游收入193.09亿人民币按年跌5%、料个人电脑游戏收入45.86亿人民币按年持平。
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本网综合7间券商预测，网易今年第三季非公认会计准则(Non-GAAP)归属於公司股东的持续经营净利润介乎71亿元至83.67亿人民币，较2023年同期的86.45亿人民币，按年下跌3.2%至17.9%，中位数77.41亿人民币按年跌10.5%。
券商│2024年第三季非公认会计准则下归属於公司股东的持续经营净利润预测(人民币)│按年变幅
建银国际│83.67亿元│-3.2%
花旗│82.69亿元│-4.3%
海通国际│78.67亿元│-9%
里昂│77.41亿元│-10.5%
大和│75.84亿元│-12.3%
野村│72.37亿元│-16.3%
中金│71亿元│-17.9%
按网易2023年第三季非公认会计准则下归属於公司股东的持续经营净利润86.45亿人民币计
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综合4间券商预测网易今年第三季纯利介乎69.32亿元至75.67亿人民币，较2023年同期的78.37亿人民币，按年减少3.4%至11.5%，中位数70.77亿人民币按年跌9.7%。
券商│2024年第三季纯利预测(人民币)│按年变幅
建银国际│75.67亿元│-3.4%
花旗│72.01亿元│-8.1%
海通国际│69.53亿元│-11.3%
里昂│69.32亿元│-11.5%
按网易2023年第三季纯利78.37亿人民币计
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本网综合8间券商预测网易今年第三季收入介乎250亿元至274.37亿人民币，较2023年同期的272.7亿人民币，按年增加0.6%至减少8.3%，中位数260亿人民币，按年跌4.7%。
券商│2024年第三季收入预测(人民币)│按年变幅
大和│274.37亿元│+0.6%
建银国际│265.98亿元│-2.5%
花旗│261.91亿元│-4%
海通国际│261.02亿元│-4.3%
野村│259.13亿元│-5%
中银国际│257.75亿元│-5.5%
里昂│257.41亿元│-5.6%
中金│257亿元│-5.8%
按网易第三季净收入272.7亿人民币计
(ta/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-08 16:25。)
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