瑞银发表报告预期,阿里-W(09988.HK) -2.850 (-3.436%) 沽空 $17.03亿; 比率 15.943% 截至今年9月底止第二财季收入按年增长6%至2,380亿元人民币;考虑到现金补偿略有增加,对其经调整EBITA预测按年跌5%至409亿元人民币,符合市场预期。
按业务划分,该行料淘天集团(TTG)次财季的商品交易总额(GMV)按年增长6%,随着淘宝天猫策略由低价转向以GMV为重,其市占率损失有所缓解。至於客户管理收入(CMR)增长或放慢至按年升3%,收窄与GMV的增长差距。盈利方面,其EBITA或按年跌3%,相对於6月底止首财季按年跌1%,因为传统业务如淘菜菜及淘宝特价版(Taobao Deals)的亏损收窄速度放缓,且用户投资持续增加(如88VIP)。
此外,该行料阿里国际数字商业集团(AIDC)收入按年升30%,EBITA亏损可能持续收窄至33亿元人民币,相对於首财季亏损37亿元人民币。至於云业务收入料加速至按年升10%,由於营运优化,毛利率按季稳定於8%。非核心业务方面,该行料阿里本地服务、大文娱及其他业务的EBITA亏损将按年显着收窄,由亏损42亿元人民币缩减至亏损25亿元人民币。
该行予阿里(BABA.US) 美股评级「买入」,目标价112美元。(jl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-12-20 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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