美银证券的研究报告指,料阿里-W(09988.HK) -0.550 (-0.666%) 沽空 $8.79亿; 比率 18.383% (BABA.US) 9月底止2025财年次财季的总收入按年增6%至2,378亿元人民币,核心淘天集团的收入将按年持平。该行重申对阿里「买入」评级,美股目标价由106美元升至124美元,港股目标价由103港元升至121港元。
该行下调2025财年至2026财年的收入预测及经调整每股美国存托股份盈利(EPADS)预测分别0%至1%,以及1%至6%,将2027财年的经调整EPADS预测则上调4%。
该行指,对淘宝天猫的投资继续影响集团的利润,现料阿里截至9月止次财季合并後经调整EBITA按年跌5%至401亿元人民币,而明年3月底止2025财年的下半年,预期CMR增长按年升4%,主要受到全站推和淘宝服务费用收入上升的推动。因此,预计到明年3月底止末财季,集团合并的调整EBITA将恢复增长。(vc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-01-03 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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