汇丰研究发表报告指,新东方-S(09901.HK) +2.800 (+6.048%) 沽空 $4.76千万; 比率 9.178% 海外留学业务面临宏观压力;其海外留学业务增长或放缓至介乎13%至17%,主要原因是对於高档课堂的需求转弱。高中及K9业务增长继续符合预期,对收入增长提供缓冲。该行指,公司10月公布2025财年8月底止首财季业绩,料首财季收入将录得按年29%增长至14亿美元,非学术、高中及海外留学业务分别升52%、26%及17%。而非通用会计准则经营利润率料按年减少3.5个百分点至18.7%,主要因为支付董宇辉2,000万美元。该行相信,公司教育业务的首财季毛利会因为产能使用率改善而按年扩张2%至24%。
该行将公司港股目标价由67.08元降至63元,美股目标价由86美元降至81美元,皆维持评级「买入」。(vc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-25 16:25。)
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