中银国际发表报告指，自从耐克(NKE.US) 在6月下调盈利指引後，认为耐克的问题较预期严重。一方面认为品牌在西方和中国的需求会面临挑战，而这需要一到两年重新调整。另一方面，这会对公司的供应商带来订单的不确定性。
该行预期下游的问题会比较严峻，而在中国尤甚。与此同时，考虑到上游龙头在调整订单方面的韧性，对这些公司保持正面的看法。因此对申洲国际(02313.HK) -1.000 (-1.718%) 沽空 $2.53千万; 比率 17.770% 的盈利保持信心。
下游方面，该行预期安踏(02020.HK) -0.600 (-0.764%) 沽空 $4.65千万; 比率 15.958% 会是耐克困境下的间接受益者，但考虑到中国的零售环境依然艰难，短期内对该股变得更为谨慎。
该行补充，料截至明年2月底止2025财年，对滔搏(06110.HK) -0.040 (-1.439%) 沽空 $1.45百万; 比率 15.029% 将是困难一年，其线下销售料远逊原先预期。据该行最新估算，其2025财年纯利料按年跌37%，2月底止下半财年将更具挑战。其未来盈利复苏料取决於耐克韧性，以及其调整业务焦点的速度，如加快其他品牌门店开张。考虑滔搏盈利可见度低，评级由「买入」降至「持有」，目标价由7.5元削至2.5元。
该行对内地体品股评级及目标价，表列同下：
股份｜评级｜目标价(港元)
安踏(02020.HK) -0.600 (-0.764%) 沽空 $4.65千万; 比率 15.958% ｜买入｜94.8元
李宁(02331.HK) +0.260 (+1.733%) 沽空 $4.71千万; 比率 35.042% ｜持有｜13.1元
申洲(02313.HK) -1.000 (-1.718%) 沽空 $2.53千万; 比率 17.770% ｜买入｜93元
滔搏(06110.HK) -0.040 (-1.439%) 沽空 $1.45百万; 比率 15.029% ｜买入-〉持有｜7.5元-〉2.5元
特步(01368.HK) -0.080 (-1.411%) 沽空 $1.62百万; 比率 17.547% ｜买入｜6.2元
(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-01-15 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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