光大证券发表报告指,英伟达(NVDA.US) 第二财季营收和盈利均超市场预期。营收300.4亿美元,按年升122%,超过此前公司280亿美元的营收指引,较286.8亿美元的一致预期高逾4.7%,反映Hopper GPU计算及网络平台需求强劲。
盈利方面,英伟达第二财季Non-GAAP净利润169.5亿美元,按年升152%,对应每股盈利0.68 美元,超过市场预期的0.64美元。第三财季指引营收325亿美元,增速有所放缓。收入指引 325亿美元,按年增长79%,较319亿美元的一致预期高逾1.8%,但增速有所放缓且低於买方业绩前瞻;Non-GAAP毛利率指引75%。另外,英伟达董事会已批准500亿美元的股票回购计划。
光大证券认为 CoWoS、HBM 新增产能释放将驱动供给端持续改善,叠加Blackwell生产问题基本解决、将於第四财季生产出货,预计需求强劲且高价值量的Blackwell平台能带动英伟达业绩在第四财季和下财年期间持续高速增长。上调英伟达本财年GAAP净利润预测至679.6亿美元,同时新增2026至2027财年GAAP净利润预测1,072.3和1,544.9亿美元,对应按年增速128%、58%及44%。考虑到第四财季
Blackwell预计加速出货,英伟达业绩有望进入新增长阶段,维持「买入」评级。(ha/w)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
AASTOCKS新闻