<汇港通讯> 汇丰（HSBC Global Research）发报告指，香港楼市基本面逐渐向好，美国联储局减息的开始对於行业周期而言是一个积极信号。

该行看好领展(00823)，因爲该公司是减息的主要受益者之一，其每单位基金分派（DPU）预计2025年增长恢复，九龙仓置业(01997)盈利将继续恢复，主要受益於将来几年商场的租金前景更好。预计新鸿基地产(00016)将在2025年盈利恢复增长，结束其下行周期。

该行认爲，减息之後首要的改善是融资成本下降，接下来是楼市销售更好。值得注意的是，过去几个月来，一个月香港银行同业拆息(HIBOR)大幅下跌超过190基点至约3.7%，此举将减轻香港地产公司的财务负担。这将减少香港地产公司的盈利波动，并提高其股息支付能力的可预见性。

尽管减息是一个积极的信号，但并不会缓解购房者的压力，基於利率本身已经较高以及库存激增。该行仅仅预计未来几个月交易量将有所改善，但价格让保持疲软。有两个因素或许可以支撑价格：1）银行开始降低按揭利率；2）持有成本开始向积极方向转变（住宅租金收益率高於抵押贷款利率）。利息下降开始时，需求可能会回恢复。（JJ）

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