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互联网进入一个受监管的新时代。
自7月开始的监管风云，继续困扰港股。滴滴出行继续有不同板本的传言，消息指国家因应滴滴不理网信办的劝喻，在美国上市，理当重罚。力度及罚款将会比蚂蚁更重，首先是数据安全的问题。据说滴滴已经同意把数据交给第...
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互联网进入一个受监管的新时代。
分析员 : 蔺常念 (行政总裁, 智易东方证券有限公司)
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自7月开始的监管风云，继续困扰港股。滴滴出行继续有不同板本的传言，消息指国家因应滴滴不理网信办的劝喻，在美国上市，理当重罚。力度及罚款将会比蚂蚁更重，首先是数据安全的问题。据说滴滴已经同意把数据交给第三者管理，管理人必顺是国企。另外谈判也涉及国企入股，减少外资的持股量。也有谈及私有化滴滴出行，在美国退市。滴滴否认传闻，但传言及消息令到滴滴在美国股价大上大落。

除了滴滴及补习社以外，上周有更多的官媒批评互联网巨企，在各范畴垄断各行各业，对民众的影响巨大。其中不可以忽视网上游戏对社会造成的巨大影响。腾讯本来是由即时通讯QQ起家，但真正开市赚钱是网上游戏市场。现时网上游戏占腾讯收入仍然超过一半，盈利超过6成。腾讯亦运用其市场领导的地位，不断行并购，巩固其市场地位。两星期前监管当局已经否决了腾讯旗下两间游戏直播公司的合并，因为两间公司合共占了直播市场的60%，违反了市场反垄断的法规。但这一次官媒评论却针对，年青人沉迷游戏衍生的社会问题。官媒形容线上游戏的电子毒品，令到年青人沉迷，荒废学业，浪费金钱，对年青人有极坏的影响。也有官媒批评电子游戏仍然享受税务优惠，利得低位普通企业的25%。官媒认为手游不是高新企业，不应该享受税务优惠。有证券商估计，腾讯因为手游占其盈利6成之高，失去税务优惠，对其盈利有重大影响。官文章一出，令到一众香港上市的线上游戏企业，大幅下挫。腾讯跌至$423.60的低位，其他手游股跌幅更大。包括中手游(00302.HK)，创梦天地(01119.HK)，心动公司(00302.HK)，IGG(00799.HK)，网龙(00777.HK)等。

官媒批评对象亦涉及婴儿奶粉，白酒，甚至咖啡。白酒和癌症有直接关系，理应限制，消息令到A股股王贵州茅台跌到今年低位。官媒批评婴儿配方奶粉，大卖广告，令到母乳喂奶下降，对婴儿健康不利。消息令到造婴儿配方的奶粉股大跌。内地首位婴儿配方奶粉股，飞鹤大幅下跌10%。连不是奶粉股的蒙牛也受到影响。

官媒对互联网企业的批评，对上市网企的影响是即时，一众被批的股份都大幅下挫。其中以从事补习的企业影响最大，在美国上市的好未来(TAL)，美国及香港上市的新东方教育(09901.HK)，思考乐教育(01769.HK)，从高位回落9成。一众大小股东，财富蒸发不少。上周深圳商报一度呼吁官媒不要胡乱批评网上行业，要首先考虑对市场及私人投资者财富的负面影响。但这文章刊登了几小时便下架，显示官方对网企批评的政策不变。

外电也在揣测，为什麽官方近日，大肆发威，批评一众网企。有人估计是官方要建立威信，令企业清楚明白，在中国经营生意，国家是最重要权威。事实上网企在2000年开始在中国营运，官方一直采取宽容态度，极少的干预。占市场领导地位的龙头企业，为所欲为，不断的进行并购，垄断所在行业。例如阿里巴巴在网购市场，及腾讯在手游市场，占有率都越过一半，有实际的支配地位。巨型网企都对供应商实行违反垄断的规定，只能向其网站提供产品或服务。只可以二选一，不可以在其他竞争对手上提供产品或服务。网上巨企利用其垄断地位，赚取庞大利益。腾讯及阿里巴巴都成为几万亿市值的国际级企业。直正富可敌国，其手上掌握的大数据，比国家官方更全面。国家监管当局2020年底进注蚂蚁集团，进行调查才发现，这些巨型网企，不论在财富，资讯，及市民影响力，都比国家更多，更大，更全面。

因此国家要把这些巨型网企控制，利用这些巨企影响力，全面掌握全国资讯。一些不听话的企业，一定要严惩。国家政策不是要把巨型网企赶尽杀绝，而是全面控制，令它们为国家服务。由2000年到2020年，网企享受了长达20年的自由市场，不受控制的扩张，一些成为世界级的巨企。这美好的时代已经结束，国家加强监管将令到互联网企业的增长，及利润受到限制。胡作胡为自由市场的时代结束，进入一个受监管时新时代。 
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更新日期为: 2023年1月6日