大华继显发表报告指，中兴通讯(0763.HK)第一季营收超出市场预期，按年增长7.8%。然而，由於收入增长是由低利润的人工智能伺服器业务所带动，产品组合及利润因而显着恶化，净利润大致与预期相符。

该行预期，中兴未来数季来自人工智能伺服器业务的贡献将持续上升，短期内可能导致毛利率受压。维持「持有」评级；目标价由26.5元下调至24.3元。(ha/a)

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