摩根大通发表报告表示，内地深度求索於去年12月26日发布大语言模型DeepSeek的V3，并於今年1月20日发布R1，其後全球股市做出了反应。截至2月3日，美国云端营运商(Microsoft Azure和Amazon AWS)、腾讯(00700.HK)  -1.000 (-0.239%)    沽空 $2.15亿; 比率 6.383%   和美国GPU制造商，包括英伟达(NVDA.US)      、AMD(AMD.US)      和英特尔(INTC.US)      已宣布将DeepSeekR1纳入其平台。

对於中国市场而言，摩通认为DeepSeek有助於提升对涉及云端运算、应用软体、尖端人工智能(半导体/电子元件/设备)和各种垂直应用的企业股票兴趣。

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该行认为从DeepSeek可看到六大投资领域机会：自1月20日以来，股票回报率显示投资者的兴趣已从计算代理商(光学模组、GPU、液体冷却和ASIC领导者)，包括中际旭创(300308.SZ)  +1.710 (+1.740%)   、寒武纪-U(688256.SH)  -10.520 (-1.826%)   和中芯(00981.HK)  +2.800 (+6.264%)    沽空 $6.01亿; 比率 15.043%   转向软体应用程式、平台及尖端AI(阿里巴巴(09988.HK)  +0.300 (+0.308%)    沽空 $5.53亿; 比率 15.789%   、金山软件Office、金蝶(00268.HK)  -0.360 (-3.249%)    沽空 $5.56千万; 比率 15.250%   、商汤科技(00020.HK)  +0.050 (+3.030%)    沽空 $6.78千万; 比率 8.600%   、瑞芯微(603893.SH)  +16.960 (+10.002%)   等。

展望未来，该行将重点放在六个具体领域：第一是云端平台将受益於消费者和企业使用量的不断成长(阿里云、腾讯云、中国电信(00728.HK)  +0.080 (+1.646%)    沽空 $2.38千万; 比率 16.001%   等)。DeepSeek推出的具有影像处理能力的Janus-Pro-7B和阿里云升级版的Qwen2.5-Max均於1月底发布，可能会吸引竞争对手的使用。

第二是应用软件，分别是金蝶、金山办公(688111.SH)  -6.120 (-1.649%)   和宝信软件(600845.SH)  -0.040 (-0.136%)   。据悉，DeepSeek的Writer API让金山Office的文件产生效率提升了三倍，错误率降低了90%。第三是小米(01810.HK)  +0.650 (+1.639%)    沽空 $5.38亿; 比率 15.414%   等尖端设备可能会受益於更快的更换周期。

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第四是尖端AI-电子元件：顶级刚性PCB(Printed Circuit Board)制造商(沪电股份(002463.SZ)  +0.260 (+0.694%)   、深南电路(002916.SZ)  +0.760 (+0.623%)   和胜宏科技(300476.SZ)  +1.890 (+4.172%)   )将为亚马逊新的内部AI集群供应。 第五是尖端人工智能-半导体：摩根大通分析员指出，韦尔股份(603501.SH)  +1.510 (+1.365%)   、瑞芯微和格科微(688728.SH)  +0.600 (+4.295%)   为包括机器狗在内的人工智能应用提供通讯系统整合商。

第六是垂直应用：自动驾驶、人形机器人、药物研发。摩根大通的相关首选股份包括阿里巴巴、腾讯、金蝶、韦尔股份、小米、文远知行(WRD.US)      、三花智控(002050.SZ)  +2.440 (+7.494%)   、绿的谐波(688017.SH)  +15.250 (+9.349%)   、康方生物(09926.HK)  +3.350 (+5.664%)    沽空 $1.92千万; 比率 6.871%   和信达生物(01801.HK)  +2.250 (+6.808%)    沽空 $3.34千万; 比率 13.876%   。(wl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-06 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)