摩根大通发表报告表示，内地深度求索於去年12月26日发布大语言模型DeepSeek的V3，并於今年1月20日发布R1，其後全球股市做出了反应。截至2月3日，美国云端营运商(Microsoft Azure和Amazon AWS)、腾讯(00700.HK)  +14.400 (+3.369%)    沽空 $9.41亿; 比率 12.695%   和美国GPU制造商，包括英伟达(NVDA.US)      、AMD(AMD.US)      和英特尔(INTC.US)      已宣布将DeepSeekR1纳入其平台。

对於中国市场而言，摩通认为DeepSeek有助於提升对涉及云端运算、应用软体、尖端人工智能(半导体/电子元件/设备)和各种垂直应用的企业股票兴趣。

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该行认为从DeepSeek可看到六大投资领域机会：自1月20日以来，股票回报率显示投资者的兴趣已从计算代理商(光学模组、GPU、液体冷却和ASIC领导者)，包括中际旭创(300308.SZ)  +0.400 (+0.359%)   、寒武纪-U(688256.SH)  -11.830 (-1.771%)   和中芯(00981.HK)  +2.500 (+5.519%)    沽空 $3.83亿; 比率 6.444%   转向软体应用程式、平台及尖端AI(阿里巴巴(09988.HK)  +8.100 (+7.722%)    沽空 $16.71亿; 比率 10.611%   、金山软件Office、金蝶(00268.HK)  +0.960 (+7.240%)    沽空 $2.22亿; 比率 19.844%   、商汤科技(00020.HK)  0.000 (0.000%)    沽空 $6.43千万; 比率 7.295%   、瑞芯微(603893.SH)  -0.530 (-0.286%)   等。

展望未来，该行将重点放在六个具体领域：第一是云端平台将受益於消费者和企业使用量的不断成长(阿里云、腾讯云、中国电信(00728.HK)  +0.090 (+1.633%)    沽空 $4.44千万; 比率 6.914%   等)。DeepSeek推出的具有影像处理能力的Janus-Pro-7B和阿里云升级版的Qwen2.5-Max均於1月底发布，可能会吸引竞争对手的使用。

第二是应用软件，分别是金蝶、金山办公(688111.SH)  +15.120 (+4.000%)   和宝信软件(600845.SH)  +3.060 (+9.990%)   。据悉，DeepSeek的Writer API让金山Office的文件产生效率提升了三倍，错误率降低了90%。第三是小米(01810.HK)  +1.350 (+3.173%)    沽空 $5.77亿; 比率 11.034%   等尖端设备可能会受益於更快的更换周期。

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第四是尖端AI-电子元件：顶级刚性PCB(Printed Circuit Board)制造商(沪电股份(002463.SZ)  +0.100 (+0.253%)   、深南电路(002916.SZ)  +7.170 (+5.279%)   和胜宏科技(300476.SZ)  +0.500 (+0.921%)   )将为亚马逊新的内部AI集群供应。 第五是尖端人工智能-半导体：摩根大通分析员指出，韦尔股份(603501.SH)  +12.300 (+10.000%)   、瑞芯微和格科微(688728.SH)  +1.740 (+12.288%)   为包括机器狗在内的人工智能应用提供通讯系统整合商。

第六是垂直应用：自动驾驶、人形机器人、药物研发。摩根大通的相关首选股份包括阿里巴巴、腾讯、金蝶、韦尔股份、小米、文远知行(WRD.US)      、三花智控(002050.SZ)  -0.670 (-1.976%)   、绿的谐波(688017.SH)  +1.800 (+1.078%)   、康方生物(09926.HK)  -3.500 (-5.645%)    沽空 $5.37千万; 比率 13.135%   和信达生物(01801.HK)  -0.500 (-1.393%)    沽空 $2.01千万; 比率 8.207%   。(wl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-12 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)