瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，9月底以来中国一系列宽松政策的逐步落地已扭转了股市参与者以及实体经济的预期。高频资料显示，10月以来一线城市房地产成交量的增长开始向更多城市扩大。政策利好传导至企业盈利需要三到六个月的时间。因此，瑞银认为三季度或为今明两年的盈利底部，A股市场盈利有望在明年上半年呈明显复苏态势，并逐季提升。

孟磊认爲，短期内由政策宽松所带来的市场上行动量依然存在，但市场上行斜率或逐步放缓，双向波动幅度会明显加大。大量场外资金(包括新开户的个人投资者、新发行的公募基金、此前低配中国股市的外资、以及尚未入市的中长线资金)等待入场。(sl/u)

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