瑞士宝盛首席经济学家David Kohl表示，由於目前的政策利率相对於中性利率仍然偏高，预计在11月的联邦公开市场委员会会议上，联储局将再次降息50基点，随後进行一系列25基点的降息，令联邦基金利率目标区间於2025年5月下降至3.25%至3.5%水平。

Kohl称，上述目标区间是一个中性的利率水平，允许联储局在今年剩余时间内暂停并维持利率不变。这种将美国货币政策从高度限制性调整为中性立场的前置降息方式，提高了美国经济实现软着陆的概率。长期利率在FOMC决策前已经下降，随着软着陆概率增大，未来12个月应会适度上升。该行将3个月和12个月的展望调整为3.95%和4%。(vc/k)

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