美国联储局一如市场预期，维持联邦基金利率目标区间於5.25厘至5.5厘不变。中银香港个人数字金融产品部财富策略及分析处主管张诗琪认为，议息结果反映了美联储对通胀回落进度抱谨慎态度，并需要时间观察才能启动减息周期。

张诗琪认为，是次利率点阵图中两个变化值得留意。第一，今年底利率中位数从3月时预估的4.6%上调至5.1%，以每次减息0.25%推算，代表今年内只有一次的减息可能。第二，相比3月的利率点阵图委员对利率看法的分布，整体委员亦上调了对2024年底中位数的预测，看法较一致，相反对於明年利率看法具较大的差异。议息会议後，利率期货合约显示，市场预期美联储9月减息25基点的机率不足65%，相反11月减息的可能性上升至100%。从此可见，市场已对於美联储维持目前利率水平一段时间有一定预期。

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张诗琪认为，美联储目前既要平衡利率水平对经济增长的影响，亦要避免在减息开始後通胀出现反弹。若美联储过早开始减息，融资成本下降，在经济支持的情况下或会令企业增加投资，不排除令通胀更难回落至目标水平甚或会反弹，即使开始了减息也可能要调头加息，反会影响投资者的信心。故此，美联储需要时间观察并以偏鹰的取态先行管理市场预期。在经济温和增长及通胀有望回落下，张诗琪预期将有利股票市场中长线的表现。然而，美股已处於历史新高，投资者要慎防不同影响减息预期的数据为美股带来的波动性。(ha/k)