高盛研究报告引述建行(00939.HK) -0.070 (-0.831%) 沽空 $4.47亿; 比率 29.464% 表示,2026年净息差将持续面临下行压力,主要因贷款重新订价,不过随着贷款定价渐趋稳定及存款成本节约效益显现,预期下降速度将会收窄。另外,预计2026年贷款增长与2025年相若,在房贷需求持续疲弱下,企业贷款仍是主要推动力。
建行预期,受消费刺激政策支持,手续费收入可望於2026年稳步增长,同时银行计划透过提升销售量以抵销共同基金手续费下滑影响。而资产质量预期保持稳定,但零售领域不良贷款率有上升趋势,其改善与否取决於宏观经济环境。
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若没有进一步降息,且手续费收入业务实现正增长,建行预期2026年收入及盈利将较2025年改善,并计划维持30%股息支付率及半年度派息频率。高盛予建行「买入」评级,H股目标价8.39港元,A股目标价11.18元人民币。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-14 16:25。)
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