中金发表报告表示，近期内地多地发布限电通知，上市公司公告限产家数也有所上升，或对工业生产造成一定扰动。但本轮限电更多是极端高温少雨天气下的季节性、临时性、区域性措施，且集中於四川等依赖水电的省份。政策着力保障煤炭和电力供应、不允许出现拉闸限电。随着气温的回落，该行预计本轮限电对於工业生产的整体影响有限，远小於去年同期。
该行指，本轮限电是极端高温少雨天气下的季节性、临时性、区域性措施。根据国家气候中心监测，截至8月15日，此次高温事件已经持续64天，为1961年以来持续时间最长(超过2013年的62天)。中国气象局8月新闻发布会表示，7月全国平均降水量96.6毫米，较常年同期偏少20.6%，为1961年以来历史同期第二少；西藏、四川、云南均为历史同期最少。
该行续称，高温少雨天气一方面增加了用电需求，另一方面降低了水电的供应，7月水力发电量按年增速由6月的29%降至2.4%，8月17日三峡水电站水位和流量均处於历史同期低位。往年夏季用电高峰时各地也会采取限电措施优先保障居民用电，而近期极端高温少雨天气加剧了短期的用电缺口。这对於依赖水电的四川省影响较大，2020 年四川省发电量中水电占比85%，高於全国的17%。因此，虽然四川省电厂日耗煤量处於历史同期最高水平，且可用天数也较高，但难以弥补水电的缺口。
相关内容《大行》美银证券升华能(00902.HK)目标价至5.6元 火电盈利进一步复苏
中金表示，政策保障叠加气温回落，认为内地本轮限电影响有限。从去年四季度至今，政策着力保障能源供应，例如今年5月11日，国务院常务会议要求保障煤炭电力供应稳定，决不允许出现拉闸限电。从煤炭供应来看，25省供煤量处於历史同期最高水平。随着未来气温的回落，四川等地的电力供应缺口或将有所缓解，四川省的限电通知持续时间也仅为6天，受到限电影响的工业企业也能通过赶工的方式弥补前期影响。(wl/k)
AASTOCKS新闻