摩通发布研究报告指,携程(TCOM.US) 第四季净收入按年升23%至127.4亿元,胜於预期,调整後营运利润达27.6亿元,胜於预期,调整後每股盈利达4.35元人民币,胜於预期。
该行预料,由於国际OTA业务、trip.com等用户增长力度提高,令销售和行销比率上升,利润率前景下降,故料其股价对第四季业绩产生负面反应。该行认为,监於2024年的91%强劲回报率,Gen AI 采用带来的短期收益不足以及利润率前景疲软,投资者可能会在业绩公布後沽货获利。
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该行将公司今年及明年每股盈利预测各下调4%,其目标价由600元下调至580元,维持其「增持」评级。(ca/u)
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