中银国际发表报告指,波司登(03998.HK) -0.120 (-2.372%) 沽空 $1.57千万; 比率 11.585% 2026财年上半年收入和净利润分别按年增长1%和5%,略低於市场预期,这主要由於非核心业务表现疲软。然而,其主品牌波司登依然表现稳健,且优於整体服装行业。最近双十一的销售数据也显示,波司登的羽绒服持续受到消费者青睐,市场认可度进一步提升。
该行预计波司登将在2026财年下半年旺季实现业绩环比改善。即使产品结构有所调整,但预计毛利率将基本保持稳定。维持「买入」评级,并将目标价上调至5.4元。同时认为波司登2026财年的预计股息收益率超过6%,具备较高吸引力。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-05 16:25。)
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