中信证券发表研究报告指,华润啤酒(00291.HK) +0.750 (+2.125%) 沽空 $5.80千万; 比率 24.786% 预计将於2023至2025年迎来产品高端化收成期。该行预期,今年公司次高端及以上的产品销量或突破200万千升,2025年或冲击400万千升。短期来看,2023年公司产品结构升级持续、成本压力有所减弱,料仍可延续今年较好表现。长期来看,公司可藉助强大的基地市场和持续提升的高端化能力,实现盈利持续较快增长。
该行分别维持集团今明两年的核心净利润预测为44.7亿及57.6亿元人民币,而2024年则为69.7亿元人民币。考虑到海外成熟市场百威(01876.HK) +0.060 (+0.524%) 沽空 $3.27千万; 比率 23.494% 、嘉士伯、喜力全球这龙头企业未来三年净利润增速预测为中单位数,预计润啤未来三年的核心净利润将迎来较高确定性的加速增长、复合增速有望保持在20%以上。考虑到公司近期业务范围变化及防疫政策边际变化,上调集团目标价至60港元,维持「买入」评级。(sl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-03-28 16:25。)
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