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JPY 日圆–日圆重拾上升步伐，关注川普政策及美联储议息

XAU 伦敦黄金–黄金呈现获利调整，小回大涨态势维持从东京到纽约，投资人周一大量抛售科技股，因为他们担心中国新推出的低成本人工智慧模型将威胁到Nvidia等目前人工智慧领导企业的主...

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JPY 日圆–日圆重拾上升步伐，关注川普政策及美联储议息

机构 : 纵横汇海财经网站

XAU 伦敦黄金–黄金呈现获利调整，小回大涨态势维持

从东京到纽约，投资人周一大量抛售科技股，因为他们担心中国新推出的低成本人工智慧模型将威胁到Nvidia等目前人工智慧领导企业的主导地位。初创公司深度求索(DeepSeek)上周推出了一款免费的人工智慧(AI)助手，该公司称其使用的数据较少，成本仅为其他模型的一小部分。周一，DeepSeek在苹果应用商店的下载量已经超过了美国竞争对手ChatGPT。这项消息导致科技股密集的纳斯达克指数跌幅超过3%，其中人工智慧晶片制造商Nvidia股价暴跌逾17%，带来最大拖累。许多人本就担忧美股估值过高，而DeepSeek事件让这种担忧加剧。

伦敦黄金价周一下跌，一度低见2729.30美元，上周咫尺之间未能进一步向上突破历史高位，而全球股市大幅下挫，部分投资者可能被迫在市场中套现，加剧了市场对黄金的获利回吐。上周五金价曾一度升至2785.79美元，与去年10月31日创出的历史高点2790.15美元相距不足五美元。接下来，包括美联储和欧洲央行在内的主要央行将於本周召开会议；美联储最青睐的通胀指标--个人消费支出（PCE）物价指数将於周五公布，德国、法国和日本也将於周五公布通胀数据。市场正在关注美联储在周三联邦公开市场委员会会议结束时做出的利率决定。根据芝商所的FedWatch tool，市场普遍预计美联储将在今年首次政策会议上保持利率不变。

技术图表所见，金价上周五2790的历史高点未可突破，以至周一更为出现挫跌，带动RSI及随机指数均已自超卖区域回跌。倘若以12月19日低点2582.62至上周五高点2785.79美元的这一轮升势的累计涨幅计算，38.2%及50%的回吐水准为2708及2684美元，扩展至61.8%的幅度在2660美元。不过，暂见金价可守住10天平均线以及一道较短期的上升趋向线，纵然金价短线或有承压倾向，但估计在已有近50美元的调整後，下延幅度料将受制。较近阻力预估在2755及2772，接着仍会继续关注2790，下一级料为2800及2820美元。

伦敦黄金1月28日
预测早期波幅：2733 – 2746
阻力2754 – 2762 – 2776
支援2720 – 2711 – 2703

SPDR Gold Trust黄金持有量：
1月13日–874.53吨
1月14日–872.52吨
1月15日–872.52吨
1月16日–868.78吨
1月17日–879.12吨
1月20日–879.12吨
1月21日–871.66吨
1月22日–869.36吨
1月23日–864.19吨
1月24日–860.18吨
1月27日–857.02吨

1月27日上午定盘价：2767.1
1月27日下午定盘价：2742.4

XAG伦敦白银–白银31关口叩门不入，延续区间整固

伦敦白银方面，随着银价近日多番未能站上31美元关口，即使刚在上周五也只能高见至31.03美元，结果本周一出现较显着回调，一度挫跌至29.67，逼近本月中旬低点29.48美元，但随後亦见快速扳回近一半跌幅，回返至30.10水准上方；这将视为一个不俗的技术利好信号，若以过去三周的区间波动看待，至少29.48美元未有失守，甚至在此区之上银价已有较大幅度之反扑，而非贴近低位积累弱势动能。较近阻力预估在30.42及30.65美元，关键仍指向31美元关口。以去年十月起的累计跌幅计算，38.2%的反弹幅度在31.08，扩展至50%及61.8%在31.82及32.55美元。下方支援预料在30及29.48美元，下一级看至28.84美元。

伦敦白银1月28日
预测早期波幅：29.95 – 30.40
阻力30.65 – 31.10 – 32.05
支持29.75 – 29.20 – 28.75

iShares Silver Trust白银持有量：
1月20日–14,410.72吨
1月21日–14,433.38吨
1月22日–14,277.59吨
1月23日–14,226.60吨
1月24日–14,205.36吨
1月27日–14,148.71吨

EUR 欧元–欧元重踏升轨，关注欧美本周议息

全球科技股下跌。中国低成本人工智慧模型DeepSeek 大受欢迎，颠覆了投资者对人工智慧获利能力以及该行业对高科技晶片的巨大需求的信心；此外，这可能意味着对大规模电力生产以支持模型的需求减少，以及对大型数据中心的需求减少。 DeepSeek 的消息导致金融市场避险情绪升温。

美国联邦储备理事会(FED)和欧洲央行将分别於周三和周四做出利率决定，目前市场价格已经全面反映美联储按兵不动和欧洲央行降息25个基点的预期，但交易员们将关注有关利率前景的任何线索。根据伦敦证券交易所集团(LSEG)的计算，考虑到股市的最新抛售，美国利率期货市场已将今年的降息定价为51 个基点，即两次降息，每次各25 个基点，高於上周五晚些时候的36 个基点。另外，日本、德国和法国将於周五公布通膨数据，而美国本周将公布美联储偏好的通胀指标。

技术走势而言，RSI及随机指数均已作上扬，而欧元在本月守住关键的1.02，并且上破趋向线阻力以及25天平均线，可望欧元即将扭转过去三个月跌势的机会颇大。黄金比率计算，38.2%的反弹水准看至1.0565，扩展至50%及61.8%的幅度则为1.0690及1.0815。向下仍会瞩目於1.02关口；较近支持先为1.0410及25天平均线1.0350。

预估波幅：
阻力1.0565 - 1.0690 – 1.0815
支持1.0410 – 1.0350 - 1.0200*

新闻简要
1月27日
欧洲央行总裁拉加德表示，全球部分地区央行的独立性正受到质疑

德国1月IFO企业景气判断指数为85.1
德国1月IFO企业现状指数为86.1
德国1月IFO企业预期指数为84.2

JPY 日圆–日圆重拾上升步伐，关注川普政策及美联储议息

美元兑日圆在上周多日争持後，本周一又见出现显着下挫，一度跌破154水准。上周五日本央行将短期政策利率从0.25%上调至0.5%，达到2008年全球金融危机以来的最高水平，此次加息并非全票通过，审议委员中村丰明持反对意见。日本央行没有改变对未来政策的指引，称如果经济和价格预测得以实现，将继续提高利率。日本央行总裁植田和男上周表示，随着工资和物价涨幅扩大，日本央行将继续升息。目前市场预期日本央行未来的行动将像这次的步调一样，每六个月升息一次，但对於今年会再升息一次还是两次则仍存在很大变数。

美元兑日圆上周大致呈间振荡，但随着图表见RSI及随机指数已呈回落，以至10天平均线下破25天平均线形成利淡交叉，预料美元兑日圆短线有机会重拾跌势，但目前一个重要位置将参考50天平均线，近一周多时间美元亦力守住此区，但在周一已为破位，料将延伸新一浪下跌。以去年12月起始的累计涨幅计算，38.2%的回调水准会看至154.95，扩展至50%及61.8%的调整幅则为153.75及152.50水准。中期关键指向150关口。阻力预估在155及25天平均线156.90水准，较大阻力估计为158.20以及1月10日高点158.87。

预估波幅：
阻力155.00 – 156.90 - 158.20 – 158.87
支持154.95 – 153.75 – 152.50 – 150.00

GBP 英镑–英镑续呈回升态势

英镑兑美元走势，技术图表所见，RSI及随机指数尚处回升中，MACD指标亦为上破信号线，预计英镑兑美元可再为走稳，若以自十二月开始的累计跌幅计算，61.8 %的反弹幅度为1.2540水平。阻力位料为1.26及1.27，关键则会指向250天平均线1.2760以至去年12月高点1.2811。较近支撑料为1.2340及1.2220，之後看1.2150，关键支撑继续以1.20关口为重要参考。

预估波幅：
阻力1.2540 – 1.2600 - 1.2700 – 1.2760 – 1.2811
支持1.2340 – 1.2220 – 1.2150 - 1.2000**

CHF 瑞郎–DeepSeek忧虑推动避险瑞郎走高

中国的DeepSeek(深度求索)推出了一款免费的人工智慧助手，据称该助手使用成本更低的晶片和更少的数据，这似乎挑战了对人工智慧的普遍押注，这种押注过去提振了美国科技股，尤其是晶片制造商Nvidia的股价。这引发科技股挫跌，相应市场避险需求，美元承压，美元兑瑞郎一度跌破0.90关口。

瑞士央行总裁施莱格尔(Martin Schlegel)周一表示，不排除在必要时将央行政策利率降至负值的可能性，但不会轻易采取这种行动。

美元兑瑞郎走势，技术图表看，RSI及随机指数暂告回跌，而且这一次的顶部，比起上月底低，相应汇价的上升，视为一个初步的技术背驰信号，预示着美元兑瑞郎的回跌。阻力位预计在0.92以至5月1日高点0.9224；中期关键参考0.9440及0.9500。至於较近支撑预料在50天平均线0.8970水准，下一级预估在250天平均线0.8850以至0.88水平，再而将会回看去年12月低点0.8734。

预估波幅：
阻力0.9200 – 0.9224 – 0.9440 – 0.9500
支持0.8970 - 0.8850 - 0.8800 – 0.8734

本周要闻：
1月27日
瑞士央行总裁施莱格尔：瑞士央行不能排除未来采取负利率的可能性

AUD 澳币–中国低成本AI模型令科技股承压，澳币受制风险偏好

周一环球科技股承压，此前中国科技初创公司DeepSeek的低成本人工智慧模型引发了市场对这项业务回报率和昂贵晶片需求的担忧。澳元兑美元周二早盘下跌至近0.6250水准，上周五高点0.6330。投资者还将关注本周主要央行的会议，特别是美国联邦储备理事会(FED)和欧洲央行的利率决定。

澳元兑美元向上暂见在0.63受制，故有需要提防短期若一再未能冲破此关口则有机会遇到调整压力。支持位参考0.62及1月13日低点0.6129，之後瞩目0.60的心理关口。阻力位方面，以自去年10月的累计跌幅计算，23.6%及38.2%的反弹幅度为0.6320及0.6440，扩展至50%及61.8%的幅度为0.6530及0.6630水准。

预估波幅：
阻力0.6300** – 0.6440 - 0.6530 – 0.6630
支持0.6200 - 0.6129 – 0.6000**

NZD 纽元–纽元筑底大致成型，可望重组升势

纽元兑美元走势，从技术图表所见，MACD指标刚上破信号线，预计当前纽元可再走稳的机会将稍高一线。倘若以近两个多月的累计跌幅计算，38.2%的反弹幅度可至0.5730，再而扩展至50%及61.8%的幅度则为0.5790及0.5850水准。关键阻力料为0.60关口。下方支援位料为0.5610及0.5540水准；下一级支撑关注0.55这个半百关口，较大支撑参考2020年3月低点0.5468。

预估波幅：
阻力0.5655 - 0.5730 – 0.5790 - 0.5850 – 0.6000*
支持0.5610 - 0.5540* – 0.5500* – 0.5468

本周要闻：
新西兰四季CPI较上年同期+2.2%
新西兰四季CPI较前季+0.5%

CAD 加币–关注加拿大周三议息，料将减息25个基点

加币在周一仍见承压，川普上周表示，他可能从2月1日起对来自加拿大和墨西哥的产品徵收关税。不过，在周三美联储和加拿大央行宣布利率决定之前，市场将转为谨慎。加拿大央行很可能会将指标利率下调25 个基点，并普遍预期将对美国潜在关税的影响做出分析。如果加拿大央行一如预期降息，指标利率将降至3.0%。这将是该行自6 月以来连续第六次降息，在七个月内总共降息200 个基点。

美元兑加币走势，技术图表所见，10天平均线正下破25天平均线，而RSI及随机指数均告下行，加深了汇价的回调倾向。黄金比率计算，23.6%及38.2%的回吐幅度在1.4255及1.4095，50%及61.8%的幅度则在1.3965及1.3835水准。至於阻力位先会看1.4420及1.4520水平，下一级参考2020年3月高位1.4667及1.48水平。

预估波幅：
阻力1.4420 - 1.4520 – 1.4667 – 1.4800
支援1.4255- 1.4095 - 1.3965 – 1.3835

关注焦点：
周三：加拿大央行议息决议(22：45)

CL 纽约期油–油价跌见两周低位，DeepSeek AI模型引发能源需求担忧

油价周一跌见两周低位，中国初创公司DeepSeek开发的低成本人工智慧(AI)模型，引发了人们对数据中心能源需求的担忧。此外，中国经济数据疲软，人们担心美国总统川普提议的关税可能会进一步对经济成长和能源需求造成压力。美国原油期货收跌1.49美元，跌幅2.0%，结算价报73.17美元。

技术图表所见，RSI及随机指已自超卖区开始呈回升，估计油价短线下跌空间或将受限。当前阻力位先看25天平均线73.90及75.20，下一级指向250天平均线76美元及78.50，之後参考80关口。支援位看至72.25及71.70，关键指向70关口以至12月10日低位68.42美元。

预估波幅：
阻力73.90 - 75.20 - 76.00 – 78.50 - 80.00
支持73.70 – 72.25 – 71.70 – 70.00*

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