12月10日|国泰君安研报指出,估算金隅集团(601992.SH) -0.080 (-3.756%) 前三季度水泥及熟料销量6227 万吨,同降13.6%,综合售价245 元,同降19 元,吨毛利36 元,同增6 元。往后看,公司作为北方区域水泥龙头,伴随错峰协同再升级,以及供给侧政策优化背景下,水泥板块盈利仍存修复空间。公司年内获取北京两个核心区域地块,预计未来将集中于一二线城市优势区域进行布局。伴随9 月末以来政策组合拳出台,体现政策转向决心,政策端有望为地产企稳回升起一定积极作用。公司过往对应收计提谨慎,伴随收款处置积极推进,敞口同比展现优势,减值压力有望逐步收窄。参考可比公司PB 均值0.66X,维持目标价2.72元,维持“增持”评级。
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