东吴证券发表报告表示，上周(11月17至21日)恒生科技指数累跌7.2%，恒指下降5.1%，恒生港股通下降5.3%。行业上，全行业均呈现出不同程度的下跌。南向资金主要流入非必需性 消费，主要流出能源业。 该行认为港股短期风险因素在减少，但反弹确认还需要催化剂。从中长期配置来看，当前位置有吸引力。其一，美联储12月降息预期摇摆，导致近期美股为代表的海外市场走势相对疲软。如果美联储降息预期升温，有利於港股回升。其二，该行预计12月中央经济工作会议前市场或会重新关注政策面。市场尚未计入此定价。其三，美股AI科技泡沫叙事有所减弱，港股科技随之回调较多，当前具备配置吸引力。其四，短期看，海外宏观和地缘政治风险仍未解除，依旧建议均衡配置，红利的相对胜率仍在。 该行列出上周南向资金对港股十大净买入及净卖出名单：1)南向资金对港股十大净买入名单股份│净流入金额阿里巴巴-W(09998.HK) 0.000 (0.000%) │110.95亿元小米集团-W(01810.HK) -1.320 (-3.100%) 沽空 $21.61亿; 比率 28.475% │49.19亿元小鹏汽车-W(09868.HK) -0.600 (-0.769%) 沽空 $9.38千万; 比率 12.694% │19.94亿元建行(00939.HK) -0.050 (-0.653%) 沽空 $5.71亿; 比率 28.114% │13.21亿元中芯(00981.HK) -2.950 (-4.109%) 沽空 $1.68亿; 比率 3.643% │12.83亿元腾讯(00700.HK) -2.500 (-0.413%) 沽空 $7.33亿; 比率 6.995% │10.75亿元贝壳－W(02423.HK) -2.140 (-4.783%) 沽空 $1.07亿; 比率 24.378% │10.47亿元工行(01398.HK) +0.010 (+0.164%) 沽空 $3.16亿; 比率 27.149% │10.32亿元招行(03968.HK) +0.200 (+0.386%) 沽空 $4.65亿; 比率 35.026% │10.11亿元华润万象生活(01209.HK) -1.660 (-3.707%) 沽空 $1.81千万; 比率 10.556% │9.9亿元2)南向资金对港股十大净流出名单股份│净流出金额神华(01088.HK) -0.500 (-1.265%) 沽空 $1.07亿; 比率 14.950% │-9.22亿元农行(01288.HK) +0.050 (+0.883%) 沽空 $4.16亿; 比率 30.289% │-7.41亿元药明生物(02269.HK) +0.620 (+1.882%) 沽空 $2.30亿; 比率 16.076% │-7.31亿元快手-W(01024.HK) -1.600 (-2.344%) 沽空 $2.95亿; 比率 17.514% │-4.27亿元中移动(00941.HK) -0.150 (-0.174%) 沽空 $2.46亿; 比率 19.959% │-3.95亿元百济神州(06160.HK) -1.700 (-0.878%) 沽空 $1.80亿; 比率 24.553% │-3.68亿元德昌电机(00179.HK) -0.340 (-1.088%) 沽空 $3.79千万; 比率 30.783% │-3.63亿元招金(01818.HK) -1.000 (-3.509%) 沽空 $3.31千万; 比率 6.951% │-3.08亿元舜宇(02382.HK) -0.600 (-0.875%) 沽空 $1.24亿; 比率 25.212% │-3.04亿元优必选(09880.HK) -2.700 (-2.350%) 沽空 $7.43千万; 比率 12.422% │-2.85亿元(wl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-09 16:25。)