XAU 倫敦黃金–黃金橫向整固，關注25MA支持
上週五公佈的資料顯示，美國9月消費者物價指數（CPI）與核心CPI漲幅雙雙低於市場預期，這一關鍵信號顯著強化了市場對美聯儲將於本週會議再次降息25個基點的預期，同時也令市場預計今年內可能還將有第二次降息；與此同時，由於政府停擺可能導致後續通脹可能導致後續通脹延遲，使得本次出現信心的重要指標，使得本次出現信心下降，使得本次通脹。
美聯儲、加拿大央行、歐洲央行和日本央行的政策會議以及亞太經合組織(APEC)會議本週將陸續登場，而最備受矚目的，必然是美國總統川普與中國國家主席習近平在韓國參加APEC會議期間會晤。
倫敦金價上週初再度衝高，一度觸及每盎司4,381.2美元的歷史新高，然而週二出現明顯回調，價格不僅跌破4085美元，更收低於四天及九天均線之下。週三跌勢延續，進一步下探至4003.3美元，週末略有回升，收報4111.5美元。
本輪上升浪累計漲幅接近32%，市場需時消化，金價才能展開下一階段走勢。自上週起金價進入調整，目前格局轉為橫向整固。當前價格已落於九天均線與短期趨勢線下方，不過下方仍有一條上升趨勢線及25天均線作為支撐，位於3994美元水準。只要未實質收低於25天均線，金價整體走勢可視為持穩。
從保力加通道來看，通道正逐漸收窄，預期本周初將出現明確的突破方向。通道上下緣分別位於4152美元與4055美元，預計本週早段金價將在4038至4152美元區間內震盪。
若出現向上突破（情境一），金價可望進一步挑戰4,225美元及4,299美元，甚至不排除再次創新高。反之，若走勢轉弱並失守關鍵的25天均線3,994美元（情境二），則可能進一步下探3,922美元，甚至3,774美元水準。
綜上所述，本週市場的關鍵在於25天均線3,994美元的防守情況，得失將決定金價下一階段的走向。
倫敦黃金10月27日至31日預測波幅：
阻力4151 – 4225 – 4299 – 4355 – 4415
支持4094 – 4038 – 3922 – 3848 – 3774
倫敦黃金10月27日
預測早期波幅：4102 – 4132
阻力4161 – 4182 – 4192 – 4202
支持4082 – 4062 – 4032 – 3995
SPDR Gold Trust黃金持有量：
10月13日–1,018.88噸
10月14日–1,021.45噸
10月15日–1,022.60噸
10月16日–1,034.62噸
10月17日–1,047.21噸
10月20日–1,058.66噸
10月21日–1,058.66噸
10月22日–1,052.37噸
10月23日–1,052.37噸
10月24日–1,046.93噸
10月24日上午定盤價：4069.65
10月24日下午定盤價：4104.4
XAG倫敦白銀–多空雙方持續角力，準備迎來突破
倫敦白銀上週走勢震盪，周初觸及全週高點每盎司52.76美元後，於週二跟隨黃金出現一波急速且幅度較深的調整，最低下探至47.49美元。價格在回調後於25天均線附近獲得支撐，暫時穩住陣腳，目前多空雙方仍在該水準持續角力。
從技術面觀察，保力加通道正持續收窄，顯示市場波動率壓縮至極致，預期本周初將迎來一波突破性的大行情。此外，週二為金銀期權最後交易日，市場情緒可能受此影響而加劇波動。
當前白銀上方初步阻力位於9天均線50.88美元水準。若銀價反彈至該位置卻未能站穩，則走勢可能再度轉弱。而若要確認進一步下跌趨勢成形，則需觀察白銀是否連續三個交易日收低於48.50美元關口之下。一旦失守，後市或將繼續下探46.8/45.6/44.5美元等關鍵支援位。
反之，若白銀在當前區域整固後成功向上突破51美元阻力，則有望再次挑戰52及52.90美元，甚至不排除再次形成階段性頂部，隨後才進入新一輪調整。
預計本週早段白銀將於47.65至49.35美元區間內震盪整理。整體來看，下方關鍵支持參考45.95及44.1美元；上方主要阻力則位於50.25及51美元水準。
倫敦白銀10月27日至31日預測波動：
阻力48.50 – 49.35 – 50.25 – 51.20 – 52.05
支持47.65 – 45.95 – 45.00 – 44.10 – 42.75
倫敦白銀10月27日
預測早期波幅：48.25 – 48.80
阻力49.20 – 49.45 – 49.65 – 50.30
支持48.00 – 47.65 – 47.25 – 46.65
iShares Silver Trust白銀持有量：
10月13日–15,754.26噸
10月14日–15,733.09噸
10月15日–15,422.61噸
10月16日–15,422.61噸
10月17日–15,497.40噸
10月20日–15,769.78噸
10月21日–15,676.64噸
10月22日–15,597.61噸
10月23日–15,469.20噸
10月24日–15,419.81噸
EUR 歐元–美國通膨降溫，鞏固本週減息預期
上週五公佈數據顯示，美國9月消費者物價漲幅略低於預期，因為汽油價格飆升被租金大幅下降部分抵消，這使得美聯儲預計本週再次減息。美國勞工統計局表示，9月消費者物價指數(CPI)環比上漲0.3%，8月上漲0.4%；9月CPI年增3.0%，8月上漲2.9%。路透社調查的經濟學家先前預測，9月CPI環比漲幅為0.4%，較去年同期上漲3.1%。剔除波動較大的食品和能源成分後，9月核心CPI環比上漲0.2%，8月上漲0.3%。另外，勞工統計局表示，CPI數據收集工作在政府停擺前就已完成。儘管如此，該機構仍使用了估算數據來填補缺失的信息，其比例從8月的36%上升至40%。白宮表示，由於美國政府停擺，下個月可能不會發佈通膨數據。與美聯儲政策利率掛鉤的期貨合約顯示，美聯儲在本週會議上將政策利率區間下調至3.75%-4.00%的可能性接近100%，12月進一步下調的可能性為95%。本周美國、加拿大、日本和歐洲的央行將陸續公佈利率決定。此外，投資者還關注本週川普與中國國家主席習近平的會晤，兩人將努力緩解持續很長時間的貿易緊張局勢，並結束一系列針鋒相對的報復措施。
歐洲方面，週五公佈的PMI數據顯示，歐元區10月商業活動意外加速成長，促使投資人在一定程度上縮減對歐洲央行明年降息的押注。法國10月商業活動降幅大於預期，德國民營部門則錄得近兩年半以來最強勁成長。貨幣市場預計歐洲央行在明年7 月前降息25 個基點的可能性為50%，數據公佈前為60%。至於本週四的會議則預料會是連續第三次將利率維持在2% 不變。
歐元兌美元走勢，技術圖表所見，匯價在本月中旬於1.1540/50附近水準築起小型底部，並隨著近日回升，初步突破了近月形成的下降趨向線，圖表亦見RSI及隨機指數均開始重新回升，可望歐元兌美元短期可先為走穩。阻力位會先留意25天平均線1.1670及1.18，較大阻力料為1.1850及1.1920水準，以至1.20關口。支持位回看趨向線支撐1.1575及1.1540，關鍵支撐指向1.15以至1.14關口。
預估波幅：
阻力1.1670 - 1.1800 – 1.1850 – 1.1920 – 1.2000
支持1.1575 – 1.1540 – 1.1500 - 1.1400*
新聞簡要
24 / 10
歐元區10月服務業採購經理人指數(PMI)初值為52.6
歐元區10月綜合採購經理人指數(PMI)初值為52.2
歐元區10月製造業採購經理人指數(PMI)初值為50.0
穆迪將法國評級展望從穩定下調至負面，因政治動盪風險加劇
關注焦點：
週一
歐元區9月銀行貸款及M3貨供額(17：00)
德國10月IfO企業景氣指數與預期指數(17：00)
週四
法國第三季GDP初值(14：30)
德國10月就業報告(16：55)
德國第三季GDP初值(17：00)
歐元區第三季GDP首次估值(18：00)
歐元區10月企業與經濟景氣指數(18：00)
歐元區10月消費者信心指數終值(18：00)
歐元區9月失業率(18：00)
德國10月CPI和HICP初值(21：00)
週五
德國9月進出口物價與零售銷售(15：00)
歐元區10月HICP初值(18：00)
JPY 日圓–日圓三角底部徘徊，關注本周美、日議息
美國勞工部公佈的9 月份消費者物價指數仍保持高位，但略低於分析師的預期，這平息了人們對關稅對通脹影響過大的擔憂，也幾乎確定美聯儲將在本週貨幣政策會議進行一次25個基點的降息。由於國會預算僵局導致政府關門，官方數據發布普遍停滯，CPI報告成為罕見的經濟指標。
日本方面，週五公佈的數據顯示，日本9月全國核心消費者物價指數(CPI)年增2.9%，高於日本央行2%的通脹目標，使市場維持對近期升息的預期。
美國因俄羅斯在烏克蘭的戰爭而對俄羅斯兩大石油公司實施的新制裁推高了油價，這拖累了包括日圓在內的與石油進口相關的貨幣。此外，國內因素也對日圓構成了壓力，在被廣泛視為財政和貨幣鴿派的高市早苗當選為日本執政黨領袖後，日圓走勢持續承壓。熟悉計畫的政府消息人士週三告訴路透，高市正在準備一項可能超過去年920億美元的經濟刺激計劃，以幫助日本家庭應對通脹。
上週日元走勢整體呈現偏軟格局。周初自150.25日圓附近起步，隨後承壓走低至週五一度觸及153.06日圓的一周低點，弱勢相當明顯。
縱觀整體貨幣市場及美元動向，本週市場焦點正逐漸轉向基本面訊息與技術形態的共振效應。其中市場普遍靜待即將公佈的美國議息會議結果，這一關鍵事件無疑將成為左右日元短期方向的重要變數，當前市場情緒謹慎，整體氛圍趨於觀望。
從技術面分析，日圓目前正徘徊於一個關鍵三角形整理形態的底部區域，該位置可視為當前走勢的重要支撐。若後市失守此一水準，恐將引發進一步的技術性賣壓，下行目標或指向158日圓附近。短期來看，預計日圓將在149.80至153日圓區間內持續震盪，等待方向的最終明朗。
預估波幅：
阻力153.30 – 154.79/155.00 – 156.80 – 157.20
支持150.40 - 149.80 – 149.20 - 147.81
關注焦點：
週四
日本央行利率決議(約11：00)
週五
日本10月東京地區CPI、9月失業率(07：30)
日本9月工業生產與零售銷售(07：50)
GBP 英鎊–英鎊延續弱勢下行
最新公佈的通脹數據顯示，9月美國消費者物價漲幅低於預期，這使得美聯儲仍有望在本週再次降息。美國9月消費者物價指數(CPI)環比上漲了0.3%，較去年同期上漲了3.0%。先前經濟學家預計，上個月的消費價格指數上升了0.4%，較去年同期上升了3.1%。數據公佈後美元應聲下跌，但尾段已收復大部分失地。儘管政府停擺導致經濟數據缺失，但還是公佈了CPI 報告。此數據用於社會保障局計算數百萬退休人員和其他福利領取者的生活費用調整，原先定於10月15日公佈。另外，投資者關注的焦點仍是川普與中國國家主席習近平即將於本週舉行的會晤。
英鎊兌美元上週連日走低，上周公佈的通脹數據低於預期，使得英倫銀行在年底前再次降息的大門依然敞開。期貨市場目前預計英倫銀行年底前降息25個基點的可能性約為65%。雖然英國週五公佈的零售銷售數據強於預期，甚至美國CPI數據亦令美元一度承壓，但未能阻止英鎊兌美元連續第六日下跌。
英鎊上週走勢呈現明確的弱勢格局，自周初高點1.3443美元水準持續承壓，逐步下跌至1.3284美元附近，整體結構偏空。由於匯價始終未能有效反彈並站上1.3460美元的關鍵阻力之上，導致走勢持續拾級而下，呈現階梯式下跌的技術形態。
本週來看，若此下行趨勢未能扭轉，英鎊預計將進一步下探1.3290美元，並有可能進一步測試1.31美元水準。目前上方的初步阻力位於1.3340美元，更強阻力則在1.3395美元附近。
在操作策略上，考慮到整體結構偏弱，建議投資者可繼續採取反彈沽出之策略，於英鎊反彈至阻力區域時逢高賣出買入美元，以順應當前的下行趨勢。
預估波幅：
阻力1.3410 – 1.3480 – 1.3600 – 1.3660 – 1.3730
支持1.3280 - 1.3250 - 1.3200 - 1.3080 – 1.3000
本週要聞：
24 / 10
英國9月零售銷售較前月增加0.5%
英國9月扣除能源的零售銷售較前月增加0.6%
英國9月扣除能源的零售銷售較上年同期增加2.3%
英國9月零售銷售較上年同期增加1.5%
關注焦點：
週一
英國10月CBI零售銷售差值(18：00)
週三
英國9月消費者信貸(17：30)
CHF 瑞郎–美元/瑞郎低位盤整
瑞士央行首次公佈利率決策會議紀錄幾乎沒有對瑞郎產生什麼影響。會議記錄顯示，央行認為國內經濟前景和未來通脹趨勢意味著沒有必要將利率降至負值，因此上個月決定將利率維持在0%。這是瑞士央行首次公佈會議紀錄。瑞士央行表示，目前的貨幣政策正在支持經濟，先前降息的全面效果尚未充分顯現。
美元兌瑞郎走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數再為走高，預期美元兌瑞郎可望稍作持穩。當前阻力位預計在50天平均線0.7985及0.8080，之後會看至8月高點0.8171及0.8250，下個關鍵料為200天平均線0.8330。支援位則回看預估為0.79及0.7860，下一級預料為0.78及0.77水準。
預估波幅：
阻力0.7985 - 0.8080 – 0.8171 – 0.8250 – 0.8330
支援0.7900 - 0.7860 – 0.7800 – 0.7700
AUD 澳幣–澳幣0.65關口附近徘徊，靜候破局
澳洲第三季消費者物價指數(CPI)將於本週三公佈，數據很可能影響澳洲央行是否在11月下調隔夜拆款利率。澳幣兌美元走勢，在本月上旬走低後，近兩週靠穩於200天平均線之上；而圖表見RSI及隨機指數均在走高，短期預料澳元正處築底狀態，甚或有機會即將開展反彈。上望首個阻力在100平均線0.6535，估計可回破此區將更為強化其反彈動能，延伸進一步目標看至0.6580及0.6630，下一級指向0.67關口。較近支持料為0.6470及0.6440，再者，8月1 日低位0.6417及8月22日低位0.6412形成一組底部，故將視為關鍵的支撐區域，倘若後市失守，則將觸發另一輪跌勢。較大支持估計在0.6280水準。
預估波幅：
阻力0.6535 – 0.6580 – 0.6630 – 0.6700
支持0.6470 - 0.6440 – 0.6410 – 0.6280
關注焦點：
週三
澳洲9月及第三季CPI (08：30)
週四
澳洲第三季進出口物價(08：30)
週五
澳洲第三季PPI (08：30)
NZD 紐元–紐元低位窄幅盤整，醞釀穩定
紐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數正在重新回升，可望紐元即市可穩告喘穩，但估計在0.58水準仍會面臨一定程度的阻力，同時亦是25天平均線位置，較大阻力預估在 0.60關口及0.6060水準。支持位則估計為0.5680/0.5700，下一級關鍵指向0.55及0.54水準。
預估波幅：
阻力0.5800* - 0.6000* – 0.6060
支持0.5680/0.5700 - 0.5500 – 0.5400
關注焦點：
週二
新西蘭9月進出口及貿易收支(05：45)
CAD 加幣–美元/加幣呈初步回穩，預計加拿大本週減息
在加拿大安大略省發布的一則廣告中，引用了美國前總統列根批評關稅的錄音，美國總統川普因此宣佈終止與加拿大的所有貿易談判。但匯價整體反應平淡。加拿大總理卡尼隨後表示，加拿大已準備好在華盛頓做好準備時重啟與美國的貿易談判，並補充說加拿大無法控制與美國的貿易政策。卡尼在啟程前往馬來西亞吉隆坡、展開其首次亞洲官方訪問。
加拿大央行將於本週三公佈議息決議，估計將連續第二次下調隔夜利率25個基點，以支持受到美國關稅威脅的疲軟經濟。美國對鋼鐵、鋁和汽車徵收的關稅損害了加拿大的出口，導致加拿大第二季經濟萎縮1.6%。加拿大失業率已經創下歷史新高，企業對投資和招募持悲觀態度。加拿大央行總裁麥克勒姆最近表示，央行將在即將到來的決策中更加重視潛在風險。加拿大央行已累積降息250 個基點，是G10 國家中最積極的降息之一。
美元兌加元走勢，上週匯價緩步走低，但在1.3970附近似乎獲見支撐，並在周五稍為喘穩。當前可留意200天平均線，此前在五月份匯價曾向上受制此指標，到10月9日終作上破，但現在又復回試目前位於1.3955的200天平均線，此外，上週連續三日低位守住1.3970，亦即若此兩穩區在本週仍可踏升美元，則可踏升美元。再者，RSI及隨機指數亦已見呈初步回升。阻力位預料在1.4080及1.42水準，下一級預料4月1日高點1.4415以至1.45。上方阻力先看1.4080及1.42水準，下一級預料4月1日高1.4415以至1.45。至於較支持預估在1.39及1.3860，下一級料為1.38水準。
預估波幅：
阻力1.4080 – 1.4200 – 1.4415 – 1.4500
支持1.3955/70* - 1.3900 - 1.3860 – 1.3800
本週要聞：
24 / 10
白宮顧問哈西特稱川普在貿易問題上對加拿大非常不滿
關注焦點：
週三
加拿大央行議息決議(21：45)
CL 紐約期油–美國制裁俄羅斯兩大石油公司，油價上漲
油價週五下跌，市場開始懷疑川普政府是否會嚴格執行對俄羅斯兩大石油公司的製裁。美國原油期貨下跌0.29美元，或0.5%，收報每桶61.50美元。整週仍上漲逾7%，創下6月中旬以來的最大單週漲幅。美國總統川普對俄油和盧克石油實施制裁，以向俄羅斯總統普丁施壓，要求結束烏克蘭戰爭。這兩家公司合計佔全球石油產量的5%以上。 2024年，俄羅斯是僅次於美國的全球第二大原油生產國。科威特石油部長表示，石油輸出國組織(OPEC)將準備好透過提高產量來彌補市場上的任何短缺。
技術圖表所見，技術圖表見RSI及隨機指數處於上行，MACD亦已上破信號線，可望油價正開展回升階段。上方阻力估計為50天平均線62.25，上週兩日已見受制此指標；較重要會留意62.90及100天平均線64.55美元，進而看至250天平均線66.65。至於較近支撐先回看25天平均線61，較大支持料為57.90及57.30，下一級參考56.30及5月5日低點55.30美元。
預估波幅：
阻力62.25 – 62.90 – 64.55 – 66.65
支持61.00 - 57.90 – 57.30 – 56.30 – 55.30 |