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《大行》美银证券升阿里(09988.HK)目标价至114元 料上季经调整净利润略高於预期
推荐 20 利好 42 利淡 9 AASTOCKS新闻
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美银证券发表报告指出，预期阿里(09988.HK)将於2月中旬至下旬发布2025财年第三季季绩，估计其收入按年增长9%至2,835亿元人民币，较市场预期高2%，当中核心淘天集团收入按年料升7%。另预期中国市场的客户管理收入(CMR)按年增长7%至988亿元人民币，主要受惠於在双十一促销活动、家电补贴计划，以及持续的用户参与和体验升级下，阿里的商品交易总额(GMV)增长加速；由於淘宝的抽成率提高及人工智能工具Quanzhantui，令集团变现率有所提升。 该行认为，淘天集团的增长速度跑赢行业，其经调整EBITA预测按年增长1%至607亿元人民币；阿里国际数字商业集团(AIDC)及云业务收入预测按年增长26%及9%。该行预期阿里整体经调整EBITA为544亿元人民币，按年增长3%，主要归因於非核心亏损减少；经调整净利润预测为474亿元人民币，略高於市场预期。展望2026财年，随着核心电商业务的战略投资开始见效，估计淘天集团及集团的经调整EBITA将恢复增长。 该行将阿里2025至2027财年经调整净利润预测上调4%至7%，对其目标价由109元升至114元，维持「买入」评级。(jl/k)AASTOCKS新闻 |
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